petek, 19. april 2024 leto 29 / št. 110
Dr. Poguba: »Primer SVB morda vendarle ni edinstven. Obstaja tveganje za širši bančni sistem ZDA in Evropske unije!«
Dr. Nouriel Roubini svari, da pričakuje, da bodo razmere v Evropi še veliko hujše. Vir: Posnetek zaslona, Twitter
Dr. Nouriel Roubini, zaslužni profesor na newyorški univerzi Stern School of Business, človek, ki je leta 2008 napovedal finančno krizo in si s pesimističnimi napovedmi prislužil vzdevek Dr. Doom (»doktor Poguba«, sicer sam pravi, da bi najraje videl, da bi mu rekli doktor Realist) je opozoril, da bo usoden neuspeh v poslovanju z obveznicami, ki leži v središču nenadnega zloma ameriške Silicon Valley Bank, lahko privedel do veliko večjih pretresov v ameriškem in evropskem bančnem sistemu.
Ogroženi so tudi pokojninski skladi, hedge skladi in drugi veliki vlagatelji, opozarja dr. Roubini.
What they're saying: #Credit #Suisse is
— Dottoressa con (@Dottore91463509) March 19, 2023
"too big to fail and too big to be saved,”
says economist Nouriel Roubini.https://t.co/jpyRShfldT
Na trgih z obveznicami še vedno vlada nemir, odkar je sunkovit propad Silicon Valley Bank (SVB) postal največja bančna katastrofa po letu 2008, kar je privedlo do padca vrednosti bančnih obveznic na obeh straneh Atlantika, pa tudi do dramatičnega padca tečaja delnic mednarodnega bančnega velikana Credit Suisse.
Spomnimo, Credit Suise je bil naposled prisiljen izposoditi več milijard švicarskih frankov pri centralni banki Švice.
The US government's intervention in Silicon Valley Bank's collapse may be a relief for markets – but is it enough? Odeon's Dick Bove says a crisis is looming as people "lose faith" in American banks. #SVBCollapse #SIVB pic.twitter.com/H8BO7wLx0o
— Squawk Asia (@asiasquawkbox) March 13, 2023
Bistvo težave, ki je povzročila propad SVB, je bilo v tem, da je ta kalifornijska banka zgradila prevelik portfelj obveznic v času, ko so bile obrestne mere nizke, katerih vrednost pa je upadla, odkar je Ameriška centralna banka (Federal Reserve System) začela agresivno zviševati obrestne mere, da bi zajezila naraščojočo inflacijo.
Nato je ogromno število obveznic, katerih vrednost je padla in ki jih je SVB kopičila, postale »nerealizirane izgube«.
The US Has The World Setup For A Worse Financial Crisis Than In 2008 – Paul Craig Roberts https://t.co/QTH39N5ZGr
— Коложег.инфо (@KolozegInfo) March 19, 2023
Kot je Rubini povedal za Politico, so bile »nerealizirane izgube« realizirane, ko so bili tehnološki startupi, ki so predstavljali velik odstotek strank banke SVB, prisiljeni množično umakniti depozite iz omenjene banke.
SVB je bila zaradi pomanjkanja likvidnosti nato prisiljena prodati obveznice, medtem ko je bila njihova vrednost nizka, da bi poplačala varčevalce.
Nouriel Roubini predicted the 2008 crisis.
— Jon Erlichman (@JonErlichman) March 18, 2023
He now predicts a hard landing.
And he sees more pain for long duration bond investors.
“What we have learned in the last year is that bonds are not safe.”
His message to retirees? Look to TIPS, gold, and short-term treasuries. pic.twitter.com/AdyzGbkkxw
Toda tisto, v čemer se ocena »Dr. Pogube« razlikuje od pogledov nekaterih drugih ekonomistov, je to, da je dr. Roubini prepričan, da še kako obstaja tveganje za širši bančni sistem ZDA in Evropske unije.
Opozarja, da imajo tudi številne druge banke na Zahodu obveznice, ki trenutno predstavljajo »nerealizirane izgube.«
THE COVER-UP BEGINS
— D Pacheco Pereira (@DPachecoPereir1) March 15, 2023
Paul Craig Roberts on March 14, 2023https://t.co/raDUat7KAb pic.twitter.com/2YNKxrpTfY
»Uradni podatki FDIC (American Federal Deposit Insurance Corporation) pravijo, da je v vrednostnih papirjih za 620 milijard dolarjev nerealiziranih izgub in da je kapital ameriških bank 2,2 bilijona dolarjev. To pomeni, da približno tretjino kapitala povprečne ameriške banke predstavljajo tvegane obveznice,« je povedal dr. Roubini za Politico.
Dr. Nouriel Roubini svari, da pričakuje, da bodo razmere v Evropi še veliko hujše.
- The Fed will have to cut the high interest rate otherwise it will lead to widespread collapse.
— Nixin Wolf (@NixinWolf) March 13, 2023
- The Fed's fallback is to allocate so much money to bail out the banks that it will undermine the value of the dollar.
Evropa, predvsem Švica, je bila med prvimi na svetu, ki je uvedla negativne obrestne mere, kar pomeni, da bo občutljivost portfelja lokalnih obveznic na obrestne mere, ki zdaj naraščajo, verjetno precej večja, je dejal.
Precej nižja je bila tudi dobičkonosnost bank na Stari celini, kar je dodatno obremenilo kapitalske rezerve in s tem vrednost bančnih delnic, je dodal dr. Roubini.
SVB
— Joanna J (@unikgirl11) March 17, 2023
"The failure of the SVB is the result of several converging factors. As former Deputy Treasury Secretary, Paul Craig Roberts says, one of the key reasons is the 1999 Clinton-regime repealing the Glass-Steagall Act, i.e. a large degree of banking deregulation, and because,.." pic.twitter.com/juY7I1DSxH
Sam sicer niha k prizanesljivejšem stališču v primerjavi z nekdanjim Reaganovim ekonomistom Paulom Craigom Robertsom, ki trdi, da komercialnega in investicijskega bančništva nikoli ne bi smeli združiti v eno kategorijo.
Toda dr. Roubini meni, da je bila največja napaka ta, da bankam nikoli ni bilo treba prodati svojih obveznic pod njihovo trenutno tržno vrednostjo, zato regulatorji niso pravočasno prepoznali tveganja v jedru zahodnih bančnih sistemov.
The only achievement of the Biden regime is the shame it has brought upon America.
— Middle Hoax (@HoaxMiddle) March 19, 2023
Paul Craig Roberts#Ukrainehttps://t.co/Sdv6WPl4BT
»Trenutno je v sistemu za 20 bilijonov dolarjev vrednih ameriških trezorskih (državnih) obveznic, tako da te izgube nastajajo tudi zato, ker bankam ni treba navajati njihove trenutne tržne vrednosti,« je sklenil dr. Roubini.
