Bloomberg: Evropejce čaka boleče desetletje odplačevanja bilijonskih dolgov

Obrestne mere so v Evropi morda na vrhuncu, a potrošnike, podjetja in vlade, ki so si v obdobju ultranizkih stroškov izposojanja izposodili bilijone evrov, čaka veliko gorja, piše Bloomberg.

Do konca tega desetletja bodo morali posojilojemalci po vsej celini odplačati gore dolgov, ki so si jih nabrali, ko so bili stroški financiranja mnogokrat nižji.

Čeprav je prilagoditev marsikje, tudi v ZDA, boleča, je Evropa še posebej prizadeta, saj so bile obrestne mere na stari celini osem let pod ničlo.

Mnogi posojilojemalci so odložili refinanciranje v upanju, da bodo obrestne mere spet padle. Toda glede na to, da so imela gospodarstva večinoma boljši učinek od pričakovanega, je to videti vse manj verjetno.

Vlagatelji napovedujejo, da bodo prihodnja leta zaznamovana z neplačevanjem obveznosti in krčenjem porabe, saj gre večji del prihodkov podjetij, prebivalstva in države za financiranje dolga.

As rates near their peak, the pain begins for Europe's borrowers https://t.co/p2sQdKrxy7 #economy #InterestRates #defaults #companies #consumers

— DeSota Wilson (@desota) August 29, 2023

»Če ste stavili, da je bilo leto 2010 nova normalnost, ko so obrestne mere nenehno padale in bi lahko vedno refinancirali, je to res težko okolje,« je dejal Mark Bathgate, nekdanji vlagatelj Goldman Sachsa. »Težave z evropskimi krediti bi lahko bile veliko hujše kot v ZDA, ker je bilo veliko več prostora za prekomerni finančni vzvod.«

Za podjetja, ki so se zadolžila med pandemijo, se bo veliko refinanciranje začelo leta 2025 in naj bi doseglo vrhunec leta 2026.

Visoko donosna podjetja v Evropi imajo več kot 430 milijard dolarjev dolgov, ki zapadejo v plačilo v drugi polovici desetletja, kažejo podatki, ki jih je zbral Bloomberg.

As Rates Near Their Peak, the Pain Begins for Europe's Borrowers https://t.co/lsjSn8oeMX

— John Hard (@JohnHard3) August 29, 2023

Za večino podjetij je večja verjetnost, da bodo višje stopnje povzročile nižje kapitalske izdatke, kar bo posledično vplivalo na gospodarsko rast.

Podjetja bodo morda morala začeti zbirati sredstva za refinanciranje do enega leta pred zapadlostjo dolga, če bodo morala poiskati nove posojilodajalce, je dejal Jochen Schönfelder, višji partner pri Boston Consulting Group s sedežem v Kölnu.

Sanctions are working... They are isolating the US & vassals from the rest of the world. pic.twitter.com/v9rGvmzSUz

— The Eurasianist  (@Russ_Warrior) August 27, 2023

Pravi, da je že videl, da podjetja v Nemčiji znižujejo stroške, pri čemer so se nekatera obrnila celo k zasebnim dolžniškim skladom za »hitro gotovino«.

»Mnogi pričakujejo, da se bodo nekateri najpomembnejši sektorji v Nemčiji, kot sta gradbeništvo in proizvodnja avtomobilov, poslabšali,« je dejal Schönfelder. »Veliko vprašanje je, ali se bo to prelilo tudi na opremo v obratih, stroje, dobavitelje opreme, ter kako bo vse to vplivalo na zasebno potrošnjo«.

Advice from The Wall Street Journal:

“To save money, maybe you should skip breakfast”

Why aren’t they advising the government to stop sending our tax money to Ukraine and to lift the sanctions against Russia? pic.twitter.com/x11ZhkZr7T

— Gabe (@GabeZZOZZ) August 26, 2023

Potrošnike bo večinoma doletelo gorje zaradi naraščajočih stroškov hipotek, v mnogih državah pa se dvig obrestnih mer še ni odrazil na mesečnih odplačilih.